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探求VE价格起落的背后

2019-10-08 22:36:29来源:励志吧0次阅读

价格起落的背后

期待市场平稳发展

最近一段时间,VE价格涨势惊人。今年4月,VE价格曾跌到每公斤110元,接近成本价,随后一路上行,目前报价已经超过150元/公斤。VE最主要的用途,就是用于动物饲料添加剂。业内认为,受金融危机爆发后饲料需求下降的影响,自去年三季度以来,VE价格持续下跌。目前的价格上涨是市场的正常恢复,而未来价格是否会持续上行还有待观察。

价格起落的背后

健康网跟踪的市场信息显示,去年一季度,VE的价格便一路上涨,平均价格站到了近10年的高位。从去年5月的出口数据来看,出口量为3186吨,高于上年同期水平,与上一个月的出口量基本持平,但出口金额涨幅达26%,价格的上涨并未造成销量缩减,刚性需求仍然强劲。造成价格上涨的原因除了市场刚性需求外,还与世界第五大VE生产商安迪苏(VE产能在4000吨左右)退出生产给市场带来供应缺口有很大关系。去年三季度,VE出现价格下滑,直至今年4月。业内人士认为,目前VE价格上涨有以下几个原因:第一,前期的去库存化已经完成,价随量升。2008年7月国内VE出口量达3775吨的峰值后,受价格上涨过快、去库存化和国外金融危机的影响,出口量逐月萎缩,同时价随量跌。直到2008年底,去库存化逐步完成,受下游刚性需求的支撑,VE销量开始触底回升。第二,5月22日,浙江新合成股份有限公司发布公告:因现有生产设备老化需停产检修,公司决定在6月下旬至8月中旬停产VE。无独有偶,在新合成发布消息之前,4月1日,荷兰帝斯曼公司宣布减产VE。据悉,7~8月,浙江医药也将停产检修。也就是说,全球VE四大生产厂家中有3家因故停产或减产,四巨头有通过限产提价来保护胜利果实之嫌。第三,国外提价在先,浙江医药随行就市。前不久,巴斯夫宣布再次对VE提价10%(国内报价约为165元/公斤),浙江医药随后也宣布提价。据了解,目前VE价格的话语权仍在国外两公司——帝斯曼和巴斯夫的手中,跨国巨头的提价必将带动整个市场的涨价。

VE生产难度较高,合成反应步骤多,涉及多个关键中间体的生产,设备投入大,进入壁垒高。经过长期的市场竞争,目前全球VE市场呈现寡头垄断格局,主要供应商是帝斯曼、巴斯夫、中国的新和成和浙江医药,4家公司控制了超过95%的市场份额。其中帝斯曼和巴斯夫共占45%,新和成和浙江医药各占大约25%。对于国内VE市场,浙江医药和新和成地位稳固,基本形成寡头垄断格局。

期待市场平稳发展

在今年5月的中国国际原料药交易会上,VE荣获2008年“最具风险的品种”称号。健康网首席研究员吴惠芳表示,VE是继VC之后中国在世界原料药市场上的又一重要的大宗产品,但是它的产业历程还相对短暂。VE产品形态较多,主要以50%以下的粉剂为主。2008年价格从每公斤7~8美元,连续上涨到25美元,已经创造了奇迹,但是此后成交规模明显萎缩,说明价格过高买方观望情绪较重。事实也是如此,进入2009年后,VE出口价格逐步下降到17~19美元/公斤,成交量也提高到2009年3月的1300吨。吴惠芳认为,VE价格上涨与其中紫罗兰酮、柠檬醛等中间体短缺或价格上涨有一定关系,但并不是最主要的因素,事实上,VE的竞争格局正在发生变化,两家老牌的VE制造商与中国两家成长型企业——浙江医药和新和成的市场份额正在转变,后者已成为全球最有优势的VE供应商。

VE是一个典型的市场周期性品种,这类品种受供需影响较大,如果有新的竞争对手加入,价格就会随之下跌。去年,曾有消息称意大利Sintofarm公司计划进入维生素领域,造成了投资者对于VE产品价格下滑的恐惧,浙江医药和新和成曾经在10个交易日内股价跌幅接近30%。此后公开信息显示,Sintofarm原本是一家原料药贸易商,属于新和成、浙江医药的下游,不具备工业合成的设备和经验。因此,对于Sintofarm而言,即使决定进入VE和VA合成领域,也需要较长时间。此事件后,VE的价格再次上涨。

除了新增产能的威胁,下游需求更左右着价格走势。有证券公司在其报告中表示,2009年以来,世界范围内畜牧产品进入下行通道,美国农业部预计今年美国饲养业将出现负增长,而美国VE消费占全球的30%。在这种情况下,VE价格飙升的大旗还能扛多久?

“未来VE的价格取决于下游业的真实需求而不是经销商的有效需求。有效需求将支持VE价格的反弹。”国金证券研究员李敬雷说。而生产企业经过近两年的市场搏杀后,也希望能进入一个平稳发展期,毕竟,谁都不想过“惊心动魄”的日子。

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